政治局會議強調穩增長 首提「促進形成強大國內市場」谷內需

中共中央政治局今日（13日）召開會議，分析研究明年經濟工作，為即將召開的中央經濟工作會議定調。會議著重強調穩增長，保持經濟運行在合理區間，再提「六穩」，提振市場信心，並首次提到「促進形成強大國內市場」。

外界關注未來穩增長政策走向。分析預計，財政政策將持續發力，貨幣政策穩健偏鬆，重點加大基建投資、促進內需，以拉動經濟。

再提「六穩」 增「提振市場信心」

今次政治局會議主要回顧今年經濟及定調明年工作。相對10月份的政治局會議，此次會議沒再提經濟下行壓力，聯訊證券首席宏觀研究員李奇霖認為，一是可能會議以年度為周期來看，而今年增長等都能實現目標，二是可能中央對經濟下行的容忍程度上升。

本次會議重提打好三大攻堅戰，並著重強調穩增長，保持經濟運行在合理區間，預示明年經濟政策將聚焦在穩增長上。同時，會議再次提及「六穩」，指出要進一步穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期，並在之後增加了「提振市場信心」的說法，相信未來會強化政策底。

明年7大重點領域 外貿減弱勢谷內需穩增長

會議提及了明年七大重點推動的政策領域：繼續打好三大攻堅戰，按照已確定的行動方案，針對突出問題，打好重點戰役；推動製造業高質量發展，推進先進製造業與現代服務業深度融合；促進形成強大國內市場，提升國民經濟整體性水平；紮實推進鄉村振興戰略，鞏固發展「三農」持續向好形勢；促進區域協調發展，發揮好各地區比較優勢；加快經濟體制改革，推動全方位對外開放；加強保障和改善民生，著力解決好人民群眾反映強烈的突出問題。

其中，會議明確指出要「促進形成強大國內市場」，據指是政治局會議首次出現這種提法，這和當前內外部經濟環境有關。中金分析，今年國際環境變得更複雜，令明年增長中更加強調內需，會議的提法或意味未來內需在穩增長的重要性繼續提升。李奇霖稱，無論中美貿易談判如何，明年中國對美貿易順差大概率收窄，淨出口對中國經濟增長的拉動將減弱，提高內需對增長的貢獻率尤為重要。

事實上，會議對貿易摩擦方面的表述為：要辯證看待國際環境和國內條件的變化，增強憂患意識，繼續抓住並用好我國發展的重要戰略機遇期，堅定信心，把握主動，堅定不移辦好自己的事。

財策有望更積極支持基建 幣策穩建偏鬆撐實體

中信固收研究認為，本次政治局會議釋出對明年更強的憂患意識和穩經濟的信號，未來寬鬆政策的托底意願將延續，穩增長三大路徑有三，一是放鬆地產，二是加大基建，三是減稅。惟三種路徑有一定的矛盾，從政策的緊迫性來看，穩基建是最好的選擇。

而政策將更有針對性，注重實際效果，「把握好節奏和力度，努力實現最優政策組合和最大整體效果」。

申萬宏觀王健、秦泰預計，財政政策和貨幣政策有望更加積極，預算赤字率有望提高至3.3%或更高，以支持基建擴張和更大幅度減稅。貨幣政策方面，存款準備金率至少有200個基點的下調空間，以支持實體經濟。

據新華社今日報道，中共中央總書記習近平11日主持黨外人士座談會稱，明年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

不過，基於方向性的定調，今次政治局會議未提有關貨幣政策、財政政策及減稅，這些重要議題需待中央經濟工作會議和兩會後，才能被知曉。

另外，10月末和今次會議均沒提及去槓桿和房地產，引來地產調控或將迎來邊際放鬆的猜測。內地官方人民日報海外版旗下賬號「俠客島」昨解讀稱，不提及並不意味著前期制定的政策有變化。